毛利率直指茅台，却遭官媒公开痛批，纳睿雷达站全是“雷”？

而从下游供应商骨架来看，也是非常有限的科技领域。一之外，地域有限，由于纳睿红外线起家于潮汕省，又有地方政府部门扶植，因此加拿大公司年收入大部分来自东南亚地区，2021年上半年的年收入占去比达到95%以上。

另一之外，下游供应商多为地方导航局，且变动很小。年度报告按时，加拿大公司此前五大供应商的年收入占去比有约95%。对比2019年和2020年的供应商骨架，除了潮汕惠州市导航局仍在此前五大供应商名单之中都，其余之外换掉一遍，这也时说明，红外线的产品的连续需要求特质其实较低，十分需要要经常换掉。

值得一提，纳睿红外线在潮汕佛冈县X无线电波双耦合核子动力下雪红外线工程工程的施工单位周期仅有用了1天整整，十分满足行业内一般红外线系统要无故障直通至少1500同类型程的现场施工单位条件，因而导致商品对其年收入确认的怀疑。

虽然纳睿红外线也逐步在向水利防洪、民用航空、海洋监测等科技领域推广，但收效甚微。要究竟，当此前核子动力红外线技术主要用于军事、空间科学等军用科技领域，而这些科技领域早有大企业布局，且转回门槛较更高，加拿大公司在这些科技领域还只是新人。

而在导航红外线这个科技领域，纳睿红外线即使如此先行者，其毛利率媲美安福。不过年度报告按时，加拿大公司主营金融业务毛利率再现回升态势，由88%下降至76.66%，不排除未来会其毛利率受到商品竞争、需要求变化等因素受到影响，进一步上升。

都有的是，因为供应商骨架特特质，加拿大公司的回款周期较宽。可以看到，系统施工单位收尾后，加拿大公司只能送出合同总额左右67%，而左右定整整内，单单回款施工进度勉强30%。这也无疑受到影响到了纳睿红外线的造血能力，2018年-2020年，加拿大公司业绩看似持续增长迅速，归母净利润由281.95万元持续增长至6659.14万元，2021年达1377.03万元，但破天荒经营不善社会活动产生的现金流量总金额涨落很小，2020年甚至转负为-4299.45万元。

3

总体来看，纳睿红外线无论在的股份变更还是金融业务技术、成长特质等之外都只能取回令商品恼火的答复。即便在潮汕商品占去据一席之地，但依靠政府部门工程工程连续需要求特质较低，墙面显现且话语权十分更高，突显回款施工进度周期较宽，很有不必要出现“后劲不足”的持续性。

尽管纳睿红外线已顺利过会，纳斯达克仅有是临门一脚，但在诸多“雷点”未消的意味著，商品投资者恐难以为其买单。