赴港IPO首日暴跌33%，零跑“特例自研”成色几何？

除了自研关键技术，零飞驰C01在配置上也下了一番功夫，猛狮采用在此之前双叉臂后五传动装置悬吊系统；内饰SE麂皮芙蓉玻璃幕墙；座椅带有通风、加热、有按摩功能；全系SE的26个潜意识接口，均展现了零飞驰希望在市场需求上获得声量的愿望。

不过，在共同开发转为上，零飞驰无可避免地捉襟见肘。身为“当中国唯一数家具有特例自主共同开发意志压”的电动车该公司，2019至当年一季度，零飞驰共同开发花费转为合计16.3亿元。期间每个财务报告的共同开发开支分之二总业绩比例分别为306.4%、45.8%、23.6%。

同期的“蔚小理”，年内共同开发费用分别为132.7亿、91.3亿和68.4亿元，均已远超零飞驰的汽车。对比底下，零飞驰正因如此的共同开发意志压，如何令投资者信服？

关键技术Emo不是零飞驰的剧情

在的汽车行业，关键技术Emo是可以作为广告宣传目的的。杜邦可以用“智能驾驶”敲开华尔街的大门，比亚迪能够用DM-i点燃国外新能源市场需求的热情，凭借的都是持之以恒的关键技术转为与市场需求遥遥领先的全面性产出。

但对于既唯乏银行贷款，又唯乏时间沉淀的零飞驰而言，走关键技术Emo四该线搞广告宣传，恐怕并不是一条也就是说四该线。共同开发转为随之“缩水”底下，零飞驰C01在产品压方面能否降到促销水平，仍是类推。

当年3年底，当中汽共同开发布了零飞驰C11的CCRT测试结果，然而这款主打全智能的产品，在软接口方面的得分仅为42.6分（分数100分，杜邦Model 3 76分）。而国外新能源车企当中，蔚来EC6、小鹏P7和比亚迪当是EV的软接口得分都至少80分。

零飞驰C11 CCRT评价结果 图源：当中汽研

具体表现上，零飞驰C11在软接口的两个大项当中得分均保送，其当中，智能驾驶的先导得分仅为35.7分，智能的士意志压约为30分，其余四项都是0分。

回到刚刚发布的零飞驰C01上，猛狮可携带的凌芯01CPU，算压为8.4 TOPS，而同时期蔚小理以及智己、阿维塔等产品，携手英伟达、日出等厂商，其CPU算压即已已突破30TOPS。

零飞驰宣称捡在杜邦之在此之前量产的CTC电源猛狮整合关键技术，也很难在补能制度化尚未确定的环境污染下助长决定性的压倒性。

“CTC关键技术的经验丰富和痛点都非常柔和，这使得新关键技术仍需要短时间的市场需求验证来沉淀。”业内人士问到，零飞驰的汽车当在此之前的CTC，属于打了关键技术促销的“擦边球”，其并没严密遵循CTC原理当中电芯从外部功能强大猛狮的概念，而是选择加入部分电源的系统。

对于零飞驰而言，CTC关键技术能够在结构件成本高上为铁路车辆助长价格压倒性，但CTC作为新关键技术，原材料当中安定性等研发成本高的增高也无可避免。同时，整合关键技术助长的售后维修成本高降低举例来说需要车企自身来承担。

零飞驰的困境或许也是许多北极星者的困境：在总体资源有限的情况下，想走当中端但拼不起共同开发转为，被逼走低端又无法确实进入下沉市场需求，为争取融资支持者不得已讲一些大的剧情，边上踉踉跄跄但只能拼命奔飞驰。

朱江附和，摆放在零飞驰面在此之前的，是一段长飞驰，但融资市场需求有没这样的细心？不可考。