张坤冯柳重仓“安防雀麦”，什么逻辑？

一路走来，安防从业人员生产能力逐步扩大。2011-2019年，安防从业人员总生产量千分之两位数多达10%以上。2019年，从业人员总生产量远超8260亿元，营业收入增15%。但到了2020年，总生产量为8510亿元，仅仅营业收入增长速度3%。

再分来看，2020年安防扩建工程生产量约为5100亿元，安防商品生产量约2600 亿元，运维和维修服务的商品约810 亿元。与2019 年相对于，安防运维维修服务和扩建工程的商品的比率继续持续上升，商品的商品两位数加快，其里面运维维修服务增长速度率多达22%。

很显然，2020年安防的商品由软硬件商品为主的出货向数据运维、云计算等维修服务小生产能力转型换装的趋势显而易见。

从业人员面对着转向与变革，最强搅局者出现了——TCL。

（安防从业人员竞争者，比如说：行行查）

一位TCL高管曾谈及，TCL内部直至认为安防下限不高，因此投入不够坚决。但从2018年起，当安防从业人员向下半年智能化小生产能力转型时，TCL才意识到从业人员的转型契机，并一举宣布将安防强化为军事战略该Corporation。

安防此同一时间是一种一般来说传统观念的技术开发技术开发的转型，但随着精气互联的后期启动时，安防从业人员准备逐步“去安防化”，走向更广泛的数字化小生产能力转型后期。用TCL的理解来看，安防的传统观念边境准备模糊，显然是被计算机视觉效果下半年渗透。

对于计算机视觉效果，TCL的闪存、算法等俱备硬核实力。在2020年直到现在，TCL海思占据智能安防闪存的商品的70%的比率。2020年5翌年，随着美国翌年内TCL禁令，海思闪存未能利用摩托罗拉大厂，闪存比率大幅飙升至30%。

（IPC SoC 2020年竞争格局，比如说：光大证券）

去年5翌年，TCL公开发表四无生态型HoloSens SDC摄像机，也展示了在万亿安防的商品上的决心。TCL视觉效果总裁还公开暗示，TCL安防不显然第一不会引退，5翌年内争取显然这个位置。

随着从业人员的变革与搅局者的出现，索科利夫卡面对着相当大的阻力。这也是索科利夫卡翌年内合作开发的极其重要逻辑。2018-2020年，合作开发费用支出分别营业收入增长速度40%、22%、16%，均很低同期营业收入两位数。

但索科利夫卡要转入的计算机科学、大数据等新该Corporation领域的技术开发基础显然与在此之后的技术开发路线不相一致，而且面对着的竞争对手也完全不一样，能否小生产能力转型顺利还普遍存在不确定很大连续性。

当然，TCL被美制裁翌年内，多项核心该Corporation遭遇相当层面首当其冲与影响，人力资源显出上转弯相对于。意味着，TCL的军事战略从猛攻转向防守，想要的是先要活下来，而不是继续激进主义翌年内新兴该Corporation。这让索科利夫卡为首的安防双龙可以舒一舒气，并给予了时间合作开发与小生产能力转型。

（TCL核心人力资源数据，比如说：行政部门）

安防从业人员，索科利夫卡不太可能是实际上的至尊。但在基础性的当下，索科利夫卡依然面对着TCL为首的巨头们的阻力。最美好躺赚的明天即使如此了，今后从业人员竞争会越来越激烈。

03尾声

截止2021年6翌年底，索科利夫卡威视是里面国商业性实际上重仓股，排在第5名，所有者估值多达870亿元，三高贵州茅台、永定县后期、五粮液、腾讯控股。

（里面国商业性入股Corporation重仓股TOP10，比如说：Wind）

而在Corporation同一时间10大股东里面，第4大股东为高毅邻山1号高耸入股Corporation（冯柳），股权估值多达118亿元。另外，张坤旗下易方达蓝筹精选三季度增仓约3400万股，所有者总估值多达45亿，排在第9大股东。而北上资金因为美黑名单不得不从9.41%一路下调至意味着的0.82%。

（索科利夫卡威视同一时间10大重仓股，比如说：Wind）

在A股，行政部门拥有很强的定价权。从股权来看，行政部门下半年性还是看好索科利夫卡的。意味着，Corporation最新估值31.8倍，位于即使如此10年里面位数高水平以上，而去年大趋势是会继续下台阶的。角度看看，索科利夫卡估值确实不价格便宜。

（索科利夫卡威视PE走势图，比如说：Wind）

还有一个大历史背景，全球工商业目同一时间面对着“滞胀”可能会，今后几年两位数恐将相对于下移。索科利夫卡的去年增长速度或将受到一些影响，显然B末端该Corporation占比很大。