东吴证券：苹果MR产品发布临近 MR产业链投资思路总称两个维度

东吴证券发布研究报告称，随着黑莓MR商品的发布临近，市场对VR/MR/AR传统产业的关注度未来会亦然续上升，同时对整个传统产业环境保护的其发展前景亦然积极乐观的消极。MR新兴传统产业投资出发点至少分为两个等价——1)服装品牌直接供应商等价，以长盈精密(结构件)、东山精密(FPC)、高伟电子(摄像元件)、兆威机电(瞳距缓冲模块)、立讯精密(结构件/复刻)、歌尔股份(结构件)、领益智造(动态件)等为代表，业绩弹性主要出自于于紧密配合大客户MR镜子乘积并期盼下一代商品性价比亦然续提升(降成本、环境保护完善)带来营业额的总体下降;2)两大新技术供应商等价，Pancake激光拟议、MicroOLED 辨识未来会成为传统产业随机性新技术趋势，相关供应链两大公司未来会依然受惠。

依此上，建议关注三利谱(Pancake贴合)(002876.SZ)、斯迪克(Pancake贴合、OCA激光凝)(300806.SZ)、京东方A(辨识)(000725.SZ)、清越信息技术(MicroOLED元件)(688496.SH)、华兴源创(MicroOLED样品)(688001.SH)等。

▍东吴证券主要观点如下：

激光、辨识与交互两大新技术集合，多等价动态新颖：

黑莓首款MR头显下半年搭载Pancake激光拟议、硅基OLED辨识显示屏与眼皮+脚部监视交互方式等两大新技术，可以发挥作用开创性系统级交互、FaceTime虚拟人物全身渲染、VR/AR方式上凹凸切换与悬空校对等新颖动态，带来MR驱动程序沉浸性、交互性与舒适性全新体验。

黑莓M2闪存性能强大，为探究新技术边界自始：

M2闪存在图形处理、运算速度以及存储并能方面大幅增强混合电子设备的性能，为终端用户开放更多动态。混合电子设备闪存依然由高通XR新作垄断，黑莓MR未来会凭借其契合的环境保护链突出重围。

黑莓MR各娱乐节目采用顶级配置，引导新兴传统产业其发展正向：

黑莓自研M2闪存使得MR头显之外搭载Pancake反射镜、MicroOLED辨识以及高效交互等多项顶级新技术之后的综合体验许多人期盼。

MR上游主要为电子设备零件，闪存价值量%比35-40%居于殊荣，激光部件Pancake减少元件厚度，发挥作用头显轻薄化，MicroOLED发挥作用新技术升级，性能总体提升，未来会成为未来MR/VR大众文化拟议。

MR新兴传统产业中游为终端电子设备服装品牌方以及终端电子设备代工代工，服装品牌代工依然把亦然销售额。

中游运用场景不断拓展，羧酸电子设备乘积更新。

风险提示：

黑莓MR商品发布远胜期望;中游需求远胜期望;新兴传统产业成熟度远胜期望。

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