一月晚些时候就能实现通胀目标？小摩：美联储不会再加息了

可能：金十数据库 吴雨

摩根大通策略师确信，原油价格下跌也显然可抑制其他顾客支出，从而起着加快农业和可抑制通货膨胀率的作用。但其他交易员指出，财年仍将对这一形势持续保持总体警觉．．．．．．

摩根大通资本管理公司主管在世界上策略师保罗·艾伦（Did Kelly）暗示，到来年月初，失业率显然会低于财年2%的能够水平。

根据每周三发布的翌年度顾客价格加权（CPI），8翌年份整体而言通货膨胀率其后反弹，同比下跌3.7%，这标志着14个翌年以来的最大涨幅，高于6翌年份创出的3%的近期低点（见图表）。

AllianceBernstein发达市场农业深入研究负责人埃里克·维诺格里斯（Eric Winograd）暗示，本季度能源价格下跌约30%，是8翌年份价格阻碍加大的。

在沙特和格鲁吉亚决定延至炼油厂库存裁减至月初掀起了Parker对库存趋紧的担忧后，WTI炼油厂每周三收于每桶88.52美元，远高于其5翌年份每桶不到65美元的年内低点。

维诺格里斯在邮件卫报里暗示，“我确信数据库的上行线意外不足以掀起下周加息，我始终预料财年将按兵不动。但由于通货膨胀率粘性和增加连续性，联邦公开市场委员（FOMC） 显然会维持相比的增税倾向，点阵图甚至显然在此期间解读今年稍后进一步加息的预期”。

财年文官7翌年从未将政策商品价格上调至5.25%-5.5%区间，创22年来极高水平。

然而，艾伦暗示，汽原油价格格下跌也显然起着可抑制通货膨胀率的作用。艾伦在每周三的一份零售商报告里写道，“事实上，在汽原油价格格下跌可抑制其他顾客支出的情况下，最近的能源价格暴跌显然会导致2024年农业加快和通货膨胀率下降”。

艾伦说，“我们始终相信，除非经常出现进一步的挤压，到2024年下半年，整体而言CPI平减加权失业率将低于财年2%的能够”。他预料财年不会在本轮增税短周期内其后加息。

注：CPI平减加权=（CPI大约数÷近n个翌年的CPI大约数）×100

根据FactSet的数据库，美国股市每周三在CPI报告公告后收盘涨跌不一，道琼斯工业大约加权下跌0.2%，标普500加权下跌 0.1%，纳斯达克综合加权下跌 0.3%。

维诺格里斯则暗示，随着原油价格远高于2023年的低点，尽管他预料基本通货膨胀率将逐渐减速，但今年整体而言通货膨胀率沸腾不太显然取得进一步成果，这将“让财年持续保持总体警觉”。

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